百合医疗招股书陈旧糊弄事 面临全球化竞争压力

发布时间:2017-08-09 10:49 文章来源:网络整理

最新招股书显示,2013年、2014年、2015年公司营业收入分别为24.112万元、33.037万元、43.925万元。其中,归属于母公司所有者净利润分别为:4.873万元、7.020万元、11.115万元。同时,报告期各期末,公司应收账款分别为,3.249万元、3.615万元和1.959万元。应收账款随着公司销售规模的增长及销售方式的变化而有所变化。报告期各期末,公司应收账款占同期流动资产比率分别为27.43%、20.07%、6.39%。公司也坦言,未来若个别客户经营状况严重恶化、支付能力下降,会导

广东百合医疗科技股份有限公司(以下简称:百合医疗)于6月17日公布最新招股说明书。公司拟发行3000万股,欲登陆深交所,保荐机构为广发证券。公司的主营业务是一次性使用医用耗材等医疗器械的研发、生产和销售。百合医疗此次拟募集资金5.07亿元用于静脉输液耗材类产品扩产及性能提高建设项目、血液透析导管扩产及性能提高建设项目、血液灌流器扩产及性能提高建设项目等五类项目。

最新招股书披露,2013年、2014年、2015年。公司净资产收益率分别为35.52%、32.11%、36.65%,未来公司存在因净资产增长较大而在短期内出现净资产收益率下降的风险。在募投项目方面,公司坦言,若募投项目达产后无法实现预期销售,则公司的营业利润将会受到一定程度的影响。同时,公司未来还可能面临部分货款不能回收、存货跌价、劳动力成本上升、人才短缺等风险因素

百合医疗曾于2014年提交申报稿。据《21世纪经济报道》报道,招股说明书编制的好坏直接影响到IPO进程,因此投行精英们花费好几年心血倾力打造,但是也不乏“粗制滥造”。有投行人士指出,百合医疗最新招股说明书使用的行业数据“陈旧”。粗略梳理发现,招股说明书使用的“陈旧”数据至少达到7处。

据《投资时报》报道,国外大型医疗器械制造商凭借其资金优势和品牌优势通过并购国内企业或由国内企业OEM的方式降低生产成本,进入基础医疗器械市场,将会给中国医疗器械制造企业带来强大的竞争压力。北大纵横管理咨询集团高级医药合伙人史立臣认为,目前医疗行业已经发展到整合期,否则在国外巨头的压制下本土企业将举步维艰。

针对上述情况,中国经济网记者致电百合医疗董事会办公室,截至发稿,对方未予回复。

短期内存净资产收益率下降风险

最新招股书显示,2013年、2014年、2015年公司营业收入分别为24.112万元、33.037万元、43.925万元。其中,归属于母公司所有者净利润分别为:4.873万元、7.020万元、11.115万元。同时,报告期各期末,公司应收账款分别为,3.249万元、3.615万元和1.959万元。应收账款随着公司销售规模的增长及销售方式的变化而有所变化。报告期各期末,公司应收账款占同期流动资产比率分别为27.43%、20.07%、6.39%。公司也坦言,未来若个别客户经营状况严重恶化、支付能力下降,会导致公司存在部分货款不能回收的风险。

招股书还披露,报告期内,公司净资产收益率分别为35.52%、32.11%、36.65%,本次发行股票后净资产将大幅增加,由于募集资金投资项目建成并产生经济效益需要一定的时间,公司存在因净资产增长较大而在短期内出现净资产收益率下降的风险。

在募投项目方面,公司坦言,项目达产后,若市场环境发生重大不利变化则公司面临募投项目无法取得预期收益的风险。同时,公司募投项目达产后,每年将新增固定资产折旧费用月2.407万元,若公司募投项目可以顺利进行,公司预期新增利润将足以抵消上市折旧费用增加,但若公司募投项目达产后无法实现预期销售,则公司的营业利润将会受到一定程度的影响。

在行业竞争方面,招股书显示,报告期内,公司在于国内同行的竞争中保持了一定竞争优势,在与国际企业的国内竞争中,公司采取以高性价比的产品来满足客户个性化需求的策略,取得相对优势。但由于国内医疗器械生产企业众多,若公司不能持续保持与竞争对手的竞争优势,公司的经营业绩可能会受到不利影响。

未来可能面临存货跌价风险

招股书披露,报告期内,公司各期期末存货净额分别为3825万元、5488万元、5531万元,占同期流动资产比例分别为32.29%、30.46%、18.05%,虽然公司存货占同期流动资产比重逐渐下降,但比重仍然较大,若发生市场需求下降等情况,公司将面临存货挤压以及存货跌价的风险。

公司坦言,未来存在劳动力成本上升的风险。近年来我国劳动力成本大幅上升。报告期内,公司支付给职工以及为职工支付的现金分别为6786万元、10990万元、12606万元,占各期营业收入比例分别为28.14%、33.27%、28.07%。若未来年度劳动力成本增长过快,可能给公司的成本控制带来压力。

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